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编者按：2018年是全球金融危机发生十周年，十年前的这场危机，不仅给美国也给全球金融稳定造成巨大伤害。近日，由中央财经大学金融学院等单位主办的第八届亚太经济金融论坛召开，“金融危机十周年：全球金融稳定面临的新挑战”成为该论坛议题之一。中国金融博物馆研究员、苇草智库创始合伙人朱嘉明参加了该论坛并发表演讲，以下是他演讲的主要内容。

第四个周期是房地产周期，房地产周期现在看是比较清楚的，我们试图从短期的调控过渡到长效机制，当然这里有很多的工作要做。但今年投资不会太差，存在一个补库存。第五个周期是去库存周期对经济有一个下行压力。第六个周期就是我们的政策周期，去杠杆、去产能、去库存都是做减法。我相信在未来某一段时间，当我们在经济领域、金融领域的初清比较充分的时候，大家看降低成补短板包括人才，都是做加法。我们有可能在未来的某一时点从做减法转向做加法。这是我今天给大家报告的主要观点，总结来讲，对于2018年而言经济会继续L型的助力，经济应该是前高后低，今年不会有通胀的压力。但是这个前高后低、L型助力略有回调，但是有顶的，继续处在一个大的L型背景下的经历一个短周期的波动。对于今年的政策组合，我们倾向于是宽货币、严监管、强改革。对于中美贸易最好的策略是什么？是拖，因为时间是站在我们这边的，时间是对我们有利的。

责任编辑：霍宇昂4月23日下午，中国太保快速完成广西桂林龙舟翻船事故人身险理赔，将20万元理赔款送到保险受益人手中。21日下午，广西桂林市秀峰区发生龙舟翻船事故，中国太保当地分支机构第一时间开展应急处理工作，安排调查人员前往事故现场获取伤亡人员信息，迅速锁定客户名单。

第二是在基础货币基础上，通过贷款、提供透支、购买债券等信用方式投放的派生货币。这包括央行直接面向社会提供信用投放（其对商业银行等金融机构拆借的资金尚未形成社会的货币购买力，所以不包括在内。现代社会一般尽可能控制央行直接面向社会提供贷款等信用投放，以防止货币总量失去控制并对货币体系产生冲击）和商业银行面向社会提供信用投放。

“2017年以来，金融监管从严，表外非标收缩明显，社融增速下滑。”天风证券银行业首席分析师廖志明表示，目前一方面给出过渡期安排，包括老产品接新资产、摊余成本法适用解释等，给出存量非标展期的可能性；另一方面，促进回表的表述意味着相关政策可能会有所突破，表内接非标的可能性大幅提高，受政策积极信号影响，预料市场预期会有所改善，债券发行存在同步改善可能。从以上各方面考虑，整体社融企稳可预期，全社会信用融资状况有望改善。

ofo巨债压身后，一位合伙人开玩笑说，“幸亏没投”。根据公开信息，ofo从2015年成立至今，总共完成12轮融资，总金额超过百亿。2018年3月，ofo的估值曾一度高达30亿美元，创始人兼首席执行官戴威也一度荣登胡润年轻富豪榜。摩拜的融资金额，也和ofo相当。